在楚汉战争后期，楚汉两军在垓下进行的一场战略决战。
刘邦违背划鸿沟分之天下的约定，向楚军突然发起战略追击作战。
大军追至夏南时，刘邦约集韩信、彭越南下，共同合围楚军。
齐王韩信亲率大军从齐地南下，占领楚都彭城和今天苏北、皖北、豫东等广大地区，兵锋直指楚军侧背，自东向西夹击项羽；梁王彭越率军数万从梁地出发，先南下后西进，于刘邦本部军共同逼垓下；汉军五路大军，形成从西、北、西南、东北四面合垓下围楚军之势，项羽被迫率十万楚军向垓下后撤；韩信的垓下设下了十面埋伏，但还是不能消灭骁勇善战的对手项羽，如是又招募楚人对项羽部队进行攻心战，即著名的四面楚歌，致使楚军无心恋战，以楚军失败项羽自刎乌江告终。
项羽被刘邦围在垓下，项羽属下劝项羽过江东，然后再东山再起，项羽却不肯最后在此战中亡。
项羽自己凭借着功劳而骄矜，按照项羽个人的想法办事而不师法古代，认为霸王的功业，要靠武力征服来治理天下。
五年后最终使他的国家灭亡了，身死东城，仍然不能觉悟不能自责，这实在是极大的失误。
《垓下之围》记叙的是项羽这位悲剧英雄的最后生涯，主要表现他失败时的英雄风采。
作者通过垓下之围、东城快战、乌江自刎三个场面的描写，多角度、多层次地刻画了他的性格，既有霸王别姬的儿女情长，又有东城溃围的勇猛善战；既有阴陵迷道、归败于天的寡谋、自负，又有乌江拒渡、赠马亭长、赐头故人的知耻重义、纯朴仁爱。
垓下之战项羽兵力10万，刘邦兵力30万。
垓下之战：汉高帝五年十二月，在楚汉战争中，楚汉两军在垓下进行的一场战略决战。
汉军适时发起战略追击，积极调集援兵，多路围攻，以绝对优势兵力全歼楚军，创造了中国古代大规模追击战的成功战例。
垓下之战，是楚汉相争中决定性的战役，既是楚汉相争的终结点，又是汉王朝繁荣强盛的起点，更是中国历史上具有里程碑意义的转折点，结束了秦末混战的局面，统一了中国，奠定了汉王朝四百年基业。